2022年12月30日华如科技（301302）（301302）发布公告称中信证券潘儒琛、汐泰投资范桂锋 朱纪刚 奚嘉键、唐兴资本陈新富于2022年12月29日调研我司。

具体内容如下：

问：公司主营业务概述？

【资料图】

答：公司以军事仿真为主线，依托平台、模型、数据三大基础工程，紧贴作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障的仿真需求，开展产品研发和技术服务，形成一系列面向部队、服务打赢的军事仿真应用产品。

问：公司的基础软件产品主要包括哪些？

答：公司的基础软件产品可以分为平台、模型、数据三类，基本覆盖了需求、设计、开发、运行和仿真后处理等军事仿真全生命周期和全方位功能需求。其中，平台类软件产品包括可扩展仿真平台（XSimStudio）、分布式支撑平台（LinkStudio）、联合试验训练支撑平台（LORIS）、云仿真平台（XSimCloud）、体系建模软件（SysPrime）、战斗仿真平台（BattleSim）、分布实时仿真支撑平台（RTSim）等；模型类软件产品包括仿真模型（XSimModels）、三维模型库（X3DModels）、智能模型库（IModels）等；数据类软件产品包括慧云平台（DataStudio）、分析评估平台（EStudio）等。

问：基础软件产品的功能？

答：基础软件产品是仿真系统开发和运行的基础工具软件，在仿真系统的需求、设计、开发、运行和仿真后处理等全生命周期的不同阶段发挥作用。基础软件产品作为“开发平台”，在应用软件的开发过程中起到核心作用一是大幅度减少应用软件的开发工作量；二是提高应用软件的开发效率，为后续开发提供标准规范；三是提高应用软件的运行性能。

问：公司产品的核心竞争力？

答：公司以服务军队、强盛国防为根本目标，坚持走国产自主研发的创新发展道路，公司自主可控的核心技术包括军事仿真建模技术、仿真引擎技术、模型数据管理技术、分析评估技术、仿真实验设计与管理技术、动态分布交互技术和精细化展示技术等，基于该等核心技术，公司为军队和国防工业企业提供技术开发和软件产品。

问：公司存在哪些竞争优势？

答：公司的竞争优势主要体现在三方面第一，技术及产品优势，主要包括技术实力备受认可、产品体系全域覆盖且自主化程度高；第二，人才及团队优势，主要包括团队人员稳定、团队经验丰富、研发梯队储备充分；第三，客户优势，主要包括客户全覆盖优势、客户黏性优势。

问：公司研发投入情况？

答：公司长期深耕军事仿真领域，积累了丰富的行业知识和坚实的技术积累。2019年度至2021年度，公司各年研发投入保持持续增长，分别为7,121.17万元、10,081.46万元和13,492.35万元，持续研发投入相应形成众多技术成果。

问：公司的毛利率整体波动情况？

答：2019年度至2021年度，公司营业收入分别为31,985.63万元、52,634.99万元和68,641.78万元。综合毛利率分别为71.27%、57.25%和59.14%。综合毛利率降低系商品销售收入占当期总收入比例上升所致，但是同比各年度技术开发、软件产品、商品销售、技术服务的单个类别收入，毛利率波动相对较小。

问：近期疫情蔓延对公司经营的影响？

答：目前公司到岗率趋于正常，生产经营有序进行。

问：公司仿真技术的发展趋势如何？

答：从仿真技术的发展现状来看，目前世界各国均认识到仿真技术在军事领域的巨大作用，将军事仿真领域的竞争视为现代化战争的“超前智能较量”，并把建模与仿真看作“军队和经费效率的倍增器”和影响国家安全及繁荣的关键技术之一。军事仿真系统成为研究未来战争、设计未来装备、支撑战法评估、训法创新和装备建设的有效手段，并贯穿于武器装备的体系规划、发展论证、工程研制、试验鉴定与评估、作战使用研究、综合保障直至报废的全生命周期。

华如科技（301302）主营业务：军事仿真产品及技术开发服务

华如科技2022三季报显示，公司主营收入3.96亿元，同比上升53.96%；归母净利润1582.86万元，同比上升155.17%；扣非净利润1094.03万元，同比上升133.73%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.43亿元，同比上升40.34%；单季度归母净利润5323.27万元，同比上升112.2%；单季度扣非净利润5098.17万元，同比上升113.13%；负债率13.01%，投资收益381.26万元，财务费用-298.87万元，毛利率59.35%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4043.15万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，华如科技（301302）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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