第一上海:TCL电子(1070.HK)主营业务盈利改善 创新业务发展可期 维持“买入”评级|环球即时

格隆汇   2023-04-17 09:50:30


(资料图片仅供参考)

格隆汇4月17日丨第一上海发研报指,TCL电子(1070.HK)2022年总收入713.5亿港元,毛利同比增长4.6%至131.1亿港元,整体毛利率同比提升1.7百分点至18.4%,归母净利润及经调整归母净利润分别为4.5亿元及7亿元(正增长 102.4%),拟派末期股息每股12.7港仙。此外,2022年中国市场销量则逆势增长21.3%至624万台,销售收入同比增14.8%至151.94亿港元,且得益于产品结构优化升级,毛利率同比提升6.1个百分点至24.4%。

互联网业务方面,2022年收入同比增长24.3%至23亿港元。创新业务方面,2022年收入同比增长22.2%至104.4亿港元,其中光伏业务自22年第二季度正式运营,快速起量,全年实现3.3亿港元销售收入及7.4亿待确认的订单收入。

第一上海指,公司全球电视份额稳中向上,凭借中高端品牌战略,带动利润端持续修复。此外公司紧抓新兴机遇,打造光伏、AR/XR等新的增长曲线,光伏等多元化业务规模上量可期,该行预测公司2023-2025年扣非净利润为 9.4/12.2/15.2亿港元,给与未来12个月目标价5港元,对应 2023-2025年9/7/5倍预测市盈率,维持”买入“评级。

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